Nội dung chính
Năm 2026 sẽ không còn “dễ ăn” như 2025 – Nhà đầu tư cần chuẩn bị chiến lược phòng thủ và đa dạng hoá danh mục ngay hôm nay.
Bối cảnh kinh tế toàn cầu 2026: Lệch pha và bất định
Theo ông Ngô Thành Huấn, Tổng Giám đốc FIDT, năm 2025 là một chu kỳ hiếm hoi khi các lớp tài sản – vàng, cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và crypto – đều ghi nhận mức tăng đột phá. Tuy nhiên, sau những đợt thắt chặt tiền tệ (2022‑2023) và nới lỏng (2024‑2025), nền kinh tế toàn cầu đang bước vào giai đoạn lệch pha, bất định và tái cân bằng. Khi ba nền kinh tế lớn – Mỹ, Trung Quốc và châu Âu – di chuyển trên những vòng quay khác nhau, chi phí vốn và luồng vốn toàn cầu sẽ trở nên rối rắm hơn.
Mỹ: Động lực duy nhất nhưng chịu áp lực hạ lãi suất
Mỹ đã hồi phục nhanh nhờ tiêu dùng mạnh và nền công nghệ tiên tiến. Tuy nhiên, Fed không thể giảm lãi suất quá nhanh khi các nền kinh tế khác còn yếu, nếu làm vậy sẽ làm gia tăng rủi ro lan truyền toàn cầu.
Trung Quốc và châu Âu: Đang trong giai đoạn điều chỉnh sâu
Trung Quốc kéo dài chu kỳ điều chỉnh bất động sản, còn châu Âu chịu áp lực từ cơ cấu kinh tế lão hóa và chi phí năng lượng cao do xung đột Nga‑Ukraine. Sự chênh lệch chính sách giữa ba khu vực khiến bối cảnh năm 2026 trở nên “bất định” hơn.
Rủi ro tiềm ẩn cho doanh nghiệp và người tiêu dùng Việt Nam
Trong bối cảnh chi phí vốn không đồng nhất, doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) ở Việt Nam gặp khó khăn trong việc vay vốn. Dữ liệu của FIDT cho thấy hơn 85% trong hơn 150 SMEs quản lý tài sản không muốn vay, dù lãi suất thấp, vì nhu cầu tiêu thụ còn hạn chế.
Đồng thời, áp lực thuế quan của Mỹ và chuỗi cung ứng gián đoạn làm giảm sức mua của Trung Quốc và châu Âu – hai thị trường xuất khẩu chủ chốt của Việt Nam. Dù GDP năm 2025 dự kiến đạt 8%, phần lớn tăng trưởng đến từ xuất khẩu FDI, trong khi nội địa và SMEs vẫn chịu áp lực giảm xuất khẩu.
Chiến lược tài sản cho nhà đầu tư cá nhân trong năm 2026
- Quản trị rủi ro: Giảm tỷ trọng các tài sản đầu cơ ngắn hạn như crypto hoặc cổ phiếu tăng trưởng nhanh.
- Đa dạng hoá danh mục: Tăng cân trọng lượng vào các ngành công cộng như hạ tầng, logistics, tiêu dùng thiết yếu và công nghệ có năng lực sáng tạo cao.
- Theo dõi chi phí vốn toàn cầu: Khi lãi suất Mỹ vẫn cao, các quỹ ngoại sẽ tìm kiếm lợi suất cao hơn ở các thị trường có chi phí vốn thấp hơn, tạo ra cơ hội đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam có xếp hạng tốt.
- Đầu tư công và tài khóa: Các dự án đầu tư công, đặc biệt trong hạ tầng và năng lượng tái tạo, sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính phủ.
Ngành nào sẽ được “thưởng” và ngành nào cần thận trọng?
• Được “thưởng”: Hạ tầng giao thông, logistics, công nghệ AI/IoT, tiêu dùng thiết yếu, năng lượng xanh.
• Cần thận trọng: Bất động sản nghỉ dưỡng, các quỹ đầu cơ ngắn hạn, doanh nghiệp phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu sang Mỹ, Trung Quốc và EU.
Như ông Huấn nhấn mạnh, “2026 là thời điểm để tái cân bằng, không phải bùng nổ”. Nhà đầu tư thông minh sẽ chuyển từ việc “tìm kiếm cú đột phá” sang “bảo vệ vốn” và “tận dụng các xu hướng dài hạn”.
Hãy xem xét lại danh mục của bạn ngay hôm nay và chuẩn bị cho một năm đầy thách thức nhưng cũng không kém phần cơ hội.
