Nền kinh tế Việt Nam đã thể hiện sự phục hồi ấn tượng trong nửa đầu năm 2025, với tăng trưởng GDP quý II đạt 7,96%, mức cao nhất trong nhiều năm gần đây. Đáng chú ý, đà phục hồi này không chỉ dừng lại ở mức tăng trưởng cao mà còn mang tính thực chất khi mức tăng trưởng trên nền quý II/2024 đã đạt 7,9%. Ba khu vực kinh tế chủ lực của Việt Nam, bao gồm công nghiệp chế biến, chế tạo, xây dựng và dịch vụ, đều ghi nhận sự cải thiện rõ rệt so với giai đoạn trước đại dịch COVID-19. Cụ thể, công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 10,7%, khu vực xây dựng tăng 9,8% và dịch vụ tăng 8,5%.
Động lực chính đằng sau sự tăng trưởng này đến từ việc giải ngân vốn đầu tư công, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và tín dụng tăng. Trong 6 tháng đầu năm, tổng vốn đầu tư công giải ngân đã tăng hơn 42% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 32,5% kế hoạch mà Thủ tướng Chính phủ giao. Vốn FDI cũng đã có sự phục hồi trong tháng 5 và tháng 6, với tháng 6 ghi nhận giá trị giải ngân cao nhất từ đầu năm. Những con số này cho thấy sự nỗ lực của Chính phủ trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua các chính sách đầu tư.
Tuy nhiên, bên cạnh những tín hiệu tích cực, nền kinh tế vẫn còn đối mặt với một số thách thức. Khu vực tư nhân và tiêu dùng nội địa vẫn phục hồi chậm, đòi hỏi thêm thời gian và chính sách hỗ trợ phù hợp. Tăng trưởng đầu tư trong nhóm này chậm hơn đáng kể so với giai đoạn trước đại dịch, cho thấy tâm lý thận trọng của các doanh nghiệp và người tiêu dùng vẫn còn hiện hữu. Điều này cũng phản ánh qua thị trường tài chính, nơi mà sự hỗ trợ từ dòng vốn ngoại và sự trở lại của dòng tiền trong nước đã giúp khởi sắc rõ nét.
Các chuyên gia kinh tế nhận định rằng, để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế một cách bền vững, Việt Nam cần kích thích cả cung và cầu đồng thời. Trong đó, ba khu vực trọng yếu cần được kích hoạt là thị trường bất động sản, tài sản tài chính và sản xuất. Chính sách hiện tại cần tập trung vào việc kích hoạt thị trường bất động sản và tài sản tài chính để cải thiện mức độ giàu có và thúc đẩy tiêu dùng. Sự phục hồi của thị trường bất động sản và tài sản tài chính không chỉ giúp tăng cường nguồn lực cho nền kinh tế mà còn góp phần nâng cao niềm tin của các doanh nghiệp và người tiêu dùng.
Dự báo rằng mỗi quý sẽ có khoảng 30.000 – 50.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong hai năm tới, xu hướng tín dụng đổ vào bất động sản sẽ khó có sự thay đổi lớn trong ngắn hạn. Điều này có thể khiến các ngành sản xuất, đặc biệt là tiêu dùng nội địa, tiếp tục gặp khó khăn trong việc khơi thông vốn, ảnh hưởng đến tốc độ phục hồi của nền kinh tế. Do đó, việc tìm kiếm các giải pháp phù hợp để hỗ trợ khu vực tư nhân và thúc đẩy tiêu dùng nội địa sẽ là một thách thức quan trọng đối với Chính phủ và các nhà hoạch định chính sách trong thời gian tới.
