Thị trường phái sinh Việt Nam đang trải qua một đợt giảm điểm đồng loạt, mở ra những rủi ro ngắn hạn đáng chú ý cho nhà đầu tư.

I. Diễn biến hợp đồng tương lai VN30 & VN100

1. Giảm điểm đồng loạt

Vào phiên giao dịch ngày 15/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 (I1G) và VN100 (I2G) đều ghi nhận mức giảm đáng kể. Cụ thể, hợp đồng I1G1000 giảm 1,3% còn lại 2.039,8 điểm, trong khi I2G1000 giảm 1,45% còn 1.929 điểm. Các hợp đồng khác (I1G2000, I1G3000, I1G6000, I2G2000, I2G3000, I2G6000) cũng giảm từ 0,27% đến 1,46%.

Chỉ số VN30-Index kết phiên ở mức 2.047,48 điểm, VN100-Index ở mức 1.935,22 điểm, phản ánh tâm lý bi quan của nhà đầu tư.

2. Basis và tâm lý thị trường

Basis của hợp đồng I1G1000 mở rộng lên -7,68 điểm, cho thấy áp lực bán mạnh và tâm lý nhà đầu tư ngày càng bi quan. Ngược lại, basis của I2G1000 thu hẹp xuống -6,22 điểm, biểu hiện một chút giảm bớt lo ngại.

3. Khối lượng giao dịch

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 7,31% và 5,72% so với ngày 14/01/2026. Tuy nhiên, khối lượng I1G1000 giảm 0,8% còn lại 314.189 hợp đồng, trong khi I2G1000 chỉ còn 34 hợp đồng, giảm 5,56%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng 919 hợp đồng trong phiên, làm tăng áp lực giảm giá.

II. Định giá hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý tính đến ngày 16/01/2026, khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây. Lãi suất phi rủi ro được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, điều chỉnh theo kỳ hạn hợp đồng.

III. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách với đường Signal, cho tín hiệu bán có thể xuất hiện lại. Đồng thời, Stochastic Oscillator giảm sau khi đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua, dự báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn tăng cao.

IV. Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ

Theo cùng phương pháp định giá, các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (B5G và BAG) hiện đang ở mức giá hấp dẫn. Các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 được khuyến nghị theo dõi và cân nhắc mua vào trong thời gian tới.

Kết luận

Phiên giao dịch 15/01/2026 cho thấy thị trường phái sinh đang chịu áp lực giảm điểm mạnh, đặc biệt là các hợp đồng VN30. Basis mở rộng và khối lượng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài là những dấu hiệu cảnh báo rủi ro ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ báo kỹ thuật và cân nhắc các mức giá hợp lý đã được định giá để đưa ra quyết định giao dịch hợp lý.

Bạn có nhận thấy xu hướng giảm này sẽ kéo dài? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và đăng ký nhận bản tin phân tích thị trường để không bỏ lỡ cơ hội.