Thị trường phái sinh VN30 và VN100 ngày 12/01/2026 cho thấy xu hướng tăng nhẹ nhưng vẫn còn nhiều bất ổn.

I. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán

1. Diễn biến thị trường

Trong phiên giao dịch 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm. Cụ thể, hợp đồng I1G1000 (41I1G1000) tăng 0.88% lên 2,079.7 điểm, I1G2000 (41I1G2000) +0.67% (2,074.8 điểm), I1G3000 (41I1G3000) +0.4% (2,063.4 điểm) và I1G6000 (41I1G6000) +0.52% (2,070 điểm). Chỉ số VN30‑Index kết phiên ở mức 2,080.24 điểm.

Đối với VN100, các hợp đồng cũng tăng đồng loạt: I2G1000 (41I2G1000) +1.16% (1,956.7 điểm), I2G2000 (41I2G2000) +0.46% (1,949 điểm), I2G3000 (41I2G3000) +0.24% (1,954.5 điểm) và I2G6000 (41I2G6000) +0.62% (1,941.9 điểm). VN100‑Index kết phiên ở mức 1,961.77 điểm.

Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co kéo dài, phía Long chiếm ưu thế nhẹ khiến giá duy trì trên mức tham chiếu trong suốt phiên sáng. Buổi chiều thị trường vẫn đi ngang, kết thúc ở mức xanh 2,079.7 điểm.

Basis của I1G1000 thu hẹp lên -0.54 điểm so với phiên trước, cho thấy nhà đầu tư giảm bớt tâm lý bi quan.

Tiêu chuẩn tính basis: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30‑Index

Đối với VN100, basis I2G1000 cũng thu hẹp, đạt -5.07 điểm, khẳng định xu hướng giảm bi quan.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm nhẹ: tổng khối lượng giảm 0.12%, giá trị giảm 0.43% so với ngày 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giảm 0.77% (324,567 hợp đồng) và I2G1000 chỉ còn 36 hợp đồng, giảm 7.69%.

Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong ngày đạt 1,865 hợp đồng.

2. Định giá hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý (bắt đầu 13/01/2026), khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây. Các mức giá đã điều chỉnh chi phí cơ hội bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay cho lãi suất tín phiếu không rủi ro.

3. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

Mẫu nến thân nhỏ xuất hiện cùng với khối lượng tăng và vẫn duy trì trên mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý nhà đầu tư còn “phân vân”.

Chỉ báo MACD vẫn đang trong xu hướng tăng sau tín hiệu mua, còn chỉ báo Bollinger Bands cho thấy giá vẫn nằm trên dải trung bình (Middle). Điều này hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.

Ngược lại, Stochastic Oscillator đã bật tín hiệu bán trong vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo này tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng này, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ gia tăng.

II. Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ

Theo cùng phương pháp định giá, bảng dưới đây đưa ra khung giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ đang giao dịch.

Trong danh sách, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang giao dịch ở mức giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào khi thị trường tiếp tục ổn định.

Như đã đề cập, chi phí cơ hội được điều chỉnh bằng lãi suất tiền gửi trung bình, phù hợp với đặc thù thị trường Việt Nam.

Kết luận

Ngày 12/01/2026, thị trường phái sinh chứng khoán cho thấy xu hướng tăng nhẹ nhưng vẫn bị áp lực từ tâm lý “phân vân”. Basis thu hẹp, khối lượng giảm, và khối ngoại đang quay lại mua ròng – các tín hiệu này có thể mở ra cơ hội ngắn hạn cho nhà đầu tư có kinh nghiệm.

Bạn nghĩ xu hướng của VN30 và VN100 sẽ tiếp tục như thế nào trong tuần tới? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và đăng ký nhận bản tin phân tích sâu hàng ngày.